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股市走向

智通决策参考︱(6.15-6.19)负面消息对恒指造成扰动 但预计波幅不会太大

时间:2020/6/15 10:29:42   作者:   来源:   阅读:39242   评论:0
内容摘要:  【主编观市】  上周市场风云突变,在全球不断放松管制重启经济等背景下,纳指一度创出历史新高。但上周四美股在公共卫生事件二次爆发风险影响下出现大幅下挫,这对港股也造成压力,恒指也跟随回撤到60日均线处。  从本质上说,美股的下跌原因是涨幅过大泡沫严重引发的均值回归。而对于港股而言,整体涨幅并不大,客观上不具备大的做空...
  【主编观市】

  上周市场风云突变,在全球不断放松管制重启经济等背景下,纳指一度创出历史新高。但上周四美股在公共卫生事件二次爆发风险影响下出现大幅下挫,这对港股也造成压力,恒指也跟随回撤到60日均线处。

  从本质上说,美股的下跌原因是涨幅过大泡沫严重引发的均值回归。而对于港股而言,整体涨幅并不大,客观上不具备大的做空动能。不过,短期又出现新状况,北京新增36宗确诊案例,多为新发地市场工作者。医药类个股又带来活跃机会。按照以前的经验看,政府会有充分的措施来应对,但不好的地方在于会对经济复苏步伐带来放缓的预期,尤其是相关等待解禁行业带来冲击。不过对于线上经济这块又会形成强化。

  另外,深交所官网正式发布创业板注册制改革相关业务,周一正式实施。创业板正式推出,将给证券公司带来增量业务,同时也利好创投类公司。相关储备项目多的券商将受到追捧。注意一下,国际指数富时罗素于6月19日收盘后生效,扩容A股,权重由17.5%提升至25%,预计将带来增量资金约250亿元,其中被动资金达210亿元,主动性资金则往往提前择机涌入。

  总体看,负面消息对恒指会造成扰动,但这种波幅不会太大,一旦偏离均线过大会引发抄底资金的介入。

  【本周金股】

  大家乐集团(00341)

  中国香港政府于5月12日公布了第二轮关于公共卫生事件基金的更多细节,其中包括对餐饮行业的巨额补贴,香港政府一共推出三轮防疫抗疫基金措施,共涉及开支 2,875 亿港元。大家乐符合其中两项计划的申请资格(只能二者选其一):1)“保就业”计划(涉及 810 亿元)以及 2)餐饮处所(社交距离)资助计划(涉及 95 亿元)。

  大家乐集团(00341)客流量最近逐渐回升,基本面逐步向好逻辑显现。公司股价自去年9月开始一直处于调整状态,主要是受香港本身事件再叠加公共卫生事件双重冲击。 公司首季销售同比下跌 33%公司,不过作为老牌知名餐饮企业依然有很强的竞争力,公司于1968年成立,并于1986年在香港联交所上市,是香港第一家上市的本地餐饮企业,目前是香港规模最大的中式连锁快餐店。

  点评:

  政府补贴方面对公司将带来6亿以上的补贴资金。从估值看,双重打击之下已经见到底部。 从走势上看,该股在底部已形成二次探底,有较强的投资价值,一旦突破半年线则有望开启上升通道。

  【产业观察】

  根据 Clarksons 数据,5 月 22 日,全球 819 艘 VLCC(超大型油轮) 中 91 艘 处于储油状态,占比为 11.1%,5 月份用作储油的 VLCC 减少了 10 艘,约占全球 VLCC 数量的 1.2%。前 5 月(截 至 5 月 20 日),VLCC 中东-中国航线日租金均值 9.4 万美元/天,同比上升 332%。前5月,苏伊士型油轮和阿芙拉型油轮的订单分别比前一年增加18%和72%,而VLCC、集装箱船和散装船的订单量全部下降。

  油轮利润主要受运价的影响,而运价主要由行业供需关系决定。行业供给主要受到新增订单、订单交付以及老旧船拆解三个因素的影响。

  而需求端一般主要为运输需求,特殊情况时也有储油需求。油轮的运输需求主要受主要石油生产国及出口国(中东、西非、美洲等)的出口量影响。5 月OPEC+开始执行减产后,油轮的运输需求出现下降。

  建议关注中远海能(600026,股吧)(01138),由于该公司对于外贸油运业务的收入确认使用航次完成百分比确认法,而油运的航程偏长、航速较低,因此行业运价对公司外贸油运业务的利润的传导存在滞后效应,一季报的业绩仅反应了部分Q1行业的景气度,且受到了去年Q4运力缺失的影响。有理由相信近期外贸油运行业的高景气将为二季度业绩提供向上弹性,内贸油运业务随着国内复工复产的推进亦有望恢复正常水平,二季度公司业绩大概率将出现较为明显的增长。 目前,该公司尽管在市场中处于弱势地位,但价值存在明显被低估的情况,投资者可以予以关注。

  【数据看盘】

  港交所公布数据显示,截至上周五,恒生期指(六月)未平仓合约总数为120690张,未平仓净数38229张。恒生期指结算日6月29号。

  从恒生指数牛熊街货分布情况看,24301点位置,牛熊均匀,说明市场完全受消息面影响较大,创设券商比较犹豫。由于美股受卫生事件变化波动较大,而美联储铁心护盘。全球经济、就业和信贷周期,必须要经历一个修复过程,实体经济V型反弹的机会甚微。多数上市公司2020年的盈利会很差,这轮美国股市暴涨是靠流动性催生出来的,缺乏盈利基本面的支持。所以港股现阶段也延续炒股不炒市,波动较大,多空皆不易。    【主编感言】

  上周恒生指数果然走的是一条“颠簸之路”,先向上屠熊然后掉头急跌。从技术上看,由于恒指一度跌穿10天线、20天线及30天线,大市形态不再是试顶趋势,再次进入反复不明之中。

  截至6月12日,恒指预测PE为11.3倍,恒生国指预测PE为8.6倍,两者均处于2005年7月以来的1/4分位数和中位数之间。静态估值水平(TTM市盈率)为10.6倍;恒生国指PE-TTM为8.2倍,两者均低于2002年以来1/4分位数。市净率水平为1.0倍,恒生国指市净率为1.0倍,二者均低于2002年以来的1/4分位数。因此后市仍然可以谨慎中保持偏乐观。还是那句老话,“炒股不炒市”行情继续。低估的国企改革概念股,经济复苏概念下的基建和消费龙头,内地成长性较好的物业、医疗、“新经济”股,都是不错的配置标的。

  此外,打新市场继续火热。网易调入恒生综合指数;京东在港上市发行价定为226港元/股,将于6月18日(周四)在港交所正式挂牌;除网易和京东之外,新东方、好未来、乐信、360金融等多家中概股均被传有意在香港二次上市。进入六月下半月,有三只质地优良的医药股扎堆申购:海吉亚,康基医疗,永泰生物,投资者可持续留意相关动态。

  [免责申明]股市有风险,入市需谨慎。本资讯不构成投资建议,查阅更多资讯请关注智通财经网(博客,微博)(http://www.zhitongcaijing.com/)或者在各大应用商店搜索【智通财经】下载最新APP便捷查看。

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